2026-07-10·行业动态

行业动态--DeepSeek和智谱都在偷偷造芯，大模型公司集体向下游整合

金

金柘

#DeepSeek#智谱#自研芯片#推理芯片#产业链

7月8日到9日，两条看似无关的新闻同时出现：一条是DeepSeek自研AI推理芯片一年的消息被36氪独家曝光，另一条是智谱也在做同样的事。不是一家公司的策略——是行业共识的形成。大模型公司集体向下游整合，把产业链从"设计模型→买GPU→跑推理"变成了"设计模型→设计芯片→跑推理"。

本文是一篇热点快评，基于公开报道。

两条平行线

DeepSeek：据Reuters 7月7日报道和36氪7月8日独家，DeepSeek已启动约一年的AI芯片自研项目，面向推理场景，目标是降低对英伟达和华为的依赖。项目处于早期阶段，正在与设计、制造及存储厂商洽谈，已开始秘密招聘芯片工程师。消息发布当天英伟达盘前跌了1.6%。

智谱：36氪同期披露，智谱也在并行推进自研芯片，同样面向推理场景。GLM-5.2刚发布、MIT开源、1M上下文、价格是Anthropic的1/6——芯片自研是让这个低价可持续的唯一路径。

两家公司的处境几乎一模一样：模型能力已经追上来了（DeepSeek-V4对标Claude Sonnet、GLM-5.2引发硅谷担忧），但推理成本是悬在头上的刀子。每一次API调用都在给英伟达送钱。融了74亿美元（DeepSeek）或者40亿人民币（智谱）——如果不解决推理成本，融再多也不够烧。

大模型公司的推理成本结构很简单：80%是GPU租赁或采购成本。 如果一家公司每天处理1000亿token，按DeepSeek-V4-Flash的目录价（输入1元/百万token），一天收入约100万人民币。但GPU和电费吃掉80万——毛利只有20万。

这不是商业模式的问题，是成本结构的问题。如果自研推理芯片能把推理成本砍一半（这是一个保守估计），日毛利从20万变成60万——对于一家靠API赚钱的公司来说，这是生存线。

OpenAI的Jalapeño项目、Google的TPU、微软收购芯片公司——都是同一套逻辑。大模型厂商的纵向整合不是"要不要做"的问题，是"多快能做到"的问题。

但两家至少还需要12-18个月才能看到落地芯片。这段时间里他们还是得买英伟达。DeepSeek和阿里计划买约20万张英伟达算力卡——一边秘密造芯、一边大量囤卡，这个双线操作暴露了他们真正的处境：长期不信任英伟达，短期离不开英伟达。

三条线同时在拉：

当三条线交汇——有模型、有芯片、有资本市场出口——中国AI产业的"全栈自主"叙事就闭环了。

但这也有风险。手机行业的历史是：垂直整合的苹果赢了，水平分工的安卓生态也赢了。AI行业是走苹果路线还是安卓路线，目前还看不出来。如果DeepSeek和智谱都成功了，AI行业会出现多家"模型+芯片"的垂直整合体——这会导致生态碎片化还是良性竞争，取决于谁的芯片先量产。

DeepSeek和智谱同时自研芯片，OpenAI也在做Jalapeño。如果Anthropic也跟进——AI行业的"模型公司"将全面变成"芯片+模型公司"。这意味着英伟达的垄断地位会被来自客户侧的纵向整合瓦解——不是被竞品替代，是被"你的客户变成了你的竞争对手"。

本文数据来源于Reuters、36氪公开报道，数据截至2026年7月10日。